Kurumsal değer belirleme, bir dizi özel teknik kullanan ve birçok kriteri kontrol eden bir uygulamadır. Büyük şirket değerlemeleri artık bu konuda özel danışmanlık hizmeti veren şirketler tarafından yapılıyor. Bu blog yazısında gibi birçok soruyu yanıtlıyoruz. B. şirket değerlemesinin nasıl hesaplandığı, şirket değerinin nasıl belirlendiği, analizde hangi tekniklerin kullanıldığı. Şirket değeri belirleme yöntemlerini bu incelemede ayrıca okuyabilirsiniz.
Şirket değerinin hesaplanmasında teknik analiz ve temel analiz ile ilgili şirketin gerçek değeri ortaya çıkar. Şirketin mevcut durumu ve gelecekteki ekonomik koşullar da dikkate alınır.
Okuma: Iş büyüklüğü nasıl hesaplanır
Tasfiye değeri yöntemi
- Tasfiye değeri B şirketinin faaliyet sırasındaki değeridir.
- Tasfiye değeri, ihtiyari veya cebri tasfiyenin düşünülmesine göre değişir. Çünkü bu gibi durumlarda tasfiye az çok zor şartlar altında gerçekleştirilir. Gönüllü tasfiye, her bir varlık için en iyi fiyatı elde etmek amacıyla varlıkların makul bir süre içinde satılmasıdır. Zorla tasfiye durumunda, varlıklar genellikle tek seferlik bir açık artırma ile mümkün olduğunca çabuk satılır.
Değer Yöntemini Yeniden İnşa Etme
- Yeniden İnşası Mevcut bir tesis Yapılacak harcamaların toplamı, sonucun itfa değeridir. Diğer bir deyişle, değerleme tarihinde tüm özellikleri ile değerlenen varlıkla aynı olan bir varlığın elde etme maliyetidir.
İşletici Kurumsal Değer Yöntemi
- Kurumsal değer (işletme değeri), piyasa değeri araştırmalarında kullanılan bir terimdir. Şirket bir bütün olarak devredildiğinde bulunacak değer olarak tanımlanır.
- Sinerji etkisinden sonra bütünün değeri, parçaların değerlerinin toplamından daha büyük olacaktır. Bu nedenle, bir bütün olarak şirketin değeri, faaliyet gösteren şirketin değerine göre, parçalarının değerlerinin toplamından daha büyüktür. Bu yöntemde değer hesaplanırken hem şirketin potansiyel kârları hem de şirketin cari kârları dikkate alınmalıdır. İskonto edilmiş nakit akışı yönteminin hesaplanmasında adımlar izlenir.
- Varlıklar ve yükümlülükler ayırt edilir. , kalemler belirlenir (gelirler, yatırımlar, amortisman, vergiler, işletme sermayesi, diğer varlıklardaki artışlar/azalışlar)
- Geçmiş yılların nakit akışları analiz edilir
- Nakit kalemler tahmin edilir
- Farklı senaryoların (iyimser, kötümser ve normal) genel varsayımları ve varsayımları belirlenir
- Nakit akışları tahmin edilir
- İskonto oranı tahmin edilir
- Artık değer belirlenir
- Kullanılmayan fazla arazi, arazi ve hisselerin değeri, indirgenmiş nakit akışları kullanılarak hesaplanır. eklenir, bu tutardan borcun nakit değeri çıkarılır ve şirket değerine ulaşılır.
- Sonuçlar analiz edilir.
li>
Muhasebe girişine göre nakit akışlarını bulun
- Faiz ve vergi öncesi kazanç ( )
- Amortisman ( )
- Vergi ödemesi ( )
- Temettü ödemesi (-)
- Orta/uzun vadeli kredi geri ödemesi (-)
- Nakit artış (azalış) (-)
- Ticari alacaklarda artış (azalış) (-)
- Diğer alacaklarda artış (azalış) (-)
- Stok artışı (azalış) (-)
- Diğer dönen varlıklarda artış (azalış) (-)
- Kısa vadeli kredilerde artış (azalış) ( )
- Ticari borç artışları (azalış) ( )
- Diğer yükümlülükler artış (azalış) ( )
- Diğer cari yükümlülükler artış (azalış) ( )
- İşletme sermayesi gereksinimleri (-)
- Sermaye harcamalar
- Kapasite artırıcı yatırımlar (-)
- Bakım/yenileme yatırımları (-)
- Orta/uzun vadeli kredi ( )
- Kıdem tazminatı karşılığı ( )
- Ba Sermaye artışı ( )
li>
li>
li>
=NAKİT AKIŞLARI
Öne çıkan değer yöntemi
- Emsal değer (benzer işlemler) değer olarak tanımlanabilir gerçek değeri bilinmeyen veya bilinmeyen bir varlığın satılması durumunda benzer değerine göre sahip olacağı. Belirlenen değer, empoze edilen değer olarak adlandırılır. Muhasebe değeri yöntemi daha çok gayrimenkul alıp satarken kullanılan bir yöntemdir.
- Bir bina veya arsanın değeri, bina veya arsa için emsal teşkil edebilecek yakın çevredeki benzer bina ve arazilerin son alış ve satış fiyatları dikkate alınarak hesaplanır.
Net aktif değer yöntemi
- Net aktif değeri, mevcut piyasa koşullarında varlıkların satılması durumunda elde edilebilecek nakit miktarı olarak tanımlanabilir. Net aktif değeri, normal şartlar altında varlıkların elde tutulmayıp satılması durumunda oluşacak gelirden katlanılan giderlerin düşülmesi suretiyle bulunur. Diğer bir deyişle, varlıkların tarihsel elde etme maliyetlerinin cari değerlere dönüştürülmesiyle belirlenir.
Ayrıca bakınız: Türk Halkbilimi Bölümü | IIENSTITU
Net Varlık Değeri (NAD);
NAD=AD – BD
p >
AD : şirketin varlıklarının piyasa değeri, PV: şirketin borçlarının piyasa değeri.
Piyasa Değeri – Defter Değeri Yöntemi
- Kurumsal Değer = Seçilen endüstrinin veya pazarın ortalama MV/BV oranı * Şirket defter değeri (öz sermaye)
Değerlendirme yöntemi
- Takviye edilen değerin başka bir tanımı ; “Varlıkların yaşı, kapasiteleri, teknolojileri ve benzer varlıkların piyasa değerleri gibi faktörler dikkate alınarak yetkin uzmanlar tarafından belirlenen şirket varlıklarının değeri” olarak tanımlanmaktadır. Değerleme uzmanları, değerlemesi yapılacak varlığın gerçeğe uygun değerini belirlediğinde ulaşılan değer, ekspertiz değeridir. Ekspertiz değeri, sabit kıymetlerin piyasa fiyatlarıyla satılması durumunda şirket için elde edilebilecek değerdir. Ekspertiz Değeri yöntemi, piyasa durumunu, ürünlerini veya şirketin yönetim becerilerini dikkate almaz. Bu yöntem en yaygın olarak bir varlık satıldığında kullanılır.
İtfa Edilmiş Değiştirme Değeri (Yeniden Değerleme Net Varlıklar Yöntemi)
- Yeniden değerleme özkaynak yöntemi Özkaynaktan farklıdır. Değer Yöntemi: Varlıkların tarihi maliyetlerinin bugünkü değerlerine dönüştürülmesinden oluşan elde edilen bir yöntemdir. Gerçeğe uygun değere dönüştürülen varlıklar, şirketin değerini belirler ve özkaynak değeri, varlıklardan yükümlülükler çıkarılarak belirlenir. Yöntem ile özkaynak (net varlık) değeri yöntemi arasındaki temel fark, varlıkların elde etme maliyetlerinden bugünkü değerlerine yükseltilmesidir.
Temettü Getiri Yöntemi
- Temettü ödemesinin özsermaye değeri ve hisse senedinin bugünkü değerinin, beklenen temettülerin bugünkü değerine eşit olduğu varsayıldığında.
- TV == Hisse başına ödenen temettü / hisse piyasa değeri
Ayrıca bakınız: 4/D İşçi Özlük Hakları – Kamu İşçileri
PO: Hisse Değeri
DT: Beklenen Temettü Getirisi
TV: Temettü Getirisi.
Piyasa Değeri Yöntemi
- Piyasa Değeri (PCD), piyasa değeri olan şirketlerin hisselerinin piyasa değerinin çarpılmasıyla bulunan piyasa değeridir (PCD). hisse senetleri borsada işlem görür ve hisse sayısı.
Defter değeri yöntemi
- Defter değeri (defter değeri), bir hisse senedinin kayıtlı tarihi değeridir. Belirli bir tarihteki varlık değeri, muhasebe kayıtlarına göre belirlenir.
Arbitraj Fiyatlandırma Modeli (APM)
- Arbitraj fiyatlandırma modeli, menkul kıymet getirisinin sektördeki faktörlerden oluştuğunu ve piyasada varlığını sürdürdüğünü belirtir. ve pozitif bir risk-getiri oranı vardır. Bu faktörler gayri safi milli hasıla, enflasyon, para arzı ve faiz oranları gibi değişkenlerdir. Menkul kıymet sayısı arttıkça sistematik olmayan risk azalır, ancak sistematik risk değişmez. Menkul kıymetin getirisi, risksiz faiz oranı ile menkul kıymetin değişken faktörlere göre taşıdığı risklerin toplamı olarak ifade edilir.
Fiyat-kazanç oranı yöntemi
- Fiyat/Kazanç ( F/K oranı (fiyat-kazanç oranı), şirketin hisse başına 1 TL’lik net kazancının yatırımcıların sahip olduğu TL’ye kıyasla elde ettiği net kazançtır.
- “Fiyat-kazanç – Oran, bir şirketin hisse senedinin piyasa fiyatının hisse başına net kâra (veya şirketin piyasa değeri değerinin şirketin vergi sonrası net gelirine) oranıdır.Benzer şirketlerin ortalaması.a”
Fiyat/nakit akış oranı yöntemi
- F/NA=hissenin piyasa fiyatı / hisse başına nakit akışı
Başka bir deyişle, F/NA oranı;
Ayrıca bakınız: Growth Ekibi Kimdir?
- F/NA=hisse senedinin piyasa fiyatı / hisse başına nakit akışı (net kazanç amortismanı)
- Şirket Değeri = Seçilmiş Sektörün veya Pazarın Ortalama F/NA Oranı * Şirket Nakit Akışı
- F/NA Oranının bir başka tanımı “Diğer şirketlerden gelen verileri değeri belirle bir şirket belirle. Fiyat-nakit akış oranı, bir şirketin hisse senedi fiyatının, şirketin hisse başına nakit akışına oranıdır. Karşılaştırılacak şirketin verileri ile bir veya birden fazla kilit rakam belirlenir ve değerlendirilecek şirketin nakit akışı ile çarpılarak bir değer veya değer aralığı elde edilir.”
Bu sayfada ayrıca şirketinizi tanımlayan dijital olgunluk düzeyini de görebilirsiniz..
